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稀土概念又成市场焦点 稀土永磁概念股再掀涨停潮

发布时间:2019-05-29 18:26    来源媒体:和讯

稀土概念又一次成为市场焦点。

5月29日,稀土永磁概念股再掀涨停潮。Wind稀土永磁概念指数大涨6.78%,位列Wind概念板块涨幅第一,24只概念股悉数上涨,五矿发展(600058)、有研新材(600206)、金力永磁、银河磁体(300127)、五矿稀土(000831)等9只个股齐刷涨停,金力永磁更是走出10天8涨停的强势行情。

稀土概念又成市场焦点 稀土永磁概念股再掀涨停潮

稀土概念又成市场焦点 稀土永磁概念股再掀涨停潮

前一日,国家发展改革委有关负责人就稀土产业发展相关问题答记者问表示,“稀土是否会成为中国反制美方无端打压的反制武器,我可以告诉你的是,如果有谁想利用我们出口稀土所制造的产品,反用于遏制打压中国的发展,那么我想赣南原中央苏区人民、中国人民都会不高兴的。”

世界第一稀土生产大国

稀土属于不可再生资源,总共包括17种元素,通常可分为轻稀土和重稀土两类,重稀土更具价值。稀土元素拥有优良的光电磁等物理特性,微量的稀土元素加入其他材料后,往往可以大幅提高产品的质量和性能,起到“点石成金”的作用,被誉为现代工业的“维生素”。稀土元素在冶金、石化、光学、激光、储氢、显示面板、磁性材料等现代工业领域均有广泛应用。特别是随着世界科技革命和产业变革的不断进步,稀土元素的应用范围正在进一步拓展,其战略价值和重要意义将更加凸显。

“我国是世界第一稀土生产大国,很多发达国家是稀土需求大国。加强稀土资源的开发利用,对中国和整个世界经济发展都具有积极意义。”5月28日,国家发展改革委有关负责人就稀土产业发展相关问题答记者问表示。

据参考消息网5月28日报道,最新研究报告显示,中国对美国稀土出口占美国稀土进口的78%。

市场研究机构research and markets 5月发布的一份报告称,2017年,中国生产了全球80%以上的稀土金属和化合物。中国对美国稀土出口占美国稀土进口的78%,而来自爱沙尼亚、法国和日本的稀土仅占美国稀土进口总量的14%。

这份报告指出,上世纪90年代,中国企业开始大规模开采和出口稀土。近年,为了升级稀土产业,中国从出口原矿转向出口氧化物产品。

图文无关 图片来源:摄图网

图文无关 图片来源:摄图网

报告称,美国企业把富含镧的矿石运到中国,然后从中国购买氧化物和化学制品。

美国是中国稀土的主要买家,而镧被用于炼油。

今年5月,美国决定不对中国的稀土和其他重要矿产征收进口关税。报告认为,这表明,美国仍然严重依赖中国的矿产来生产消费性电子产品、军事装备和其他许多产品。

招商证券(600999)也指出,参考我国协会数据口径推算,我国稀土产量全球占比78%+。

多年来,中国一直是世界上最大的稀土出口国。据新华社报道,2017年1-9月,中国累计出口稀土金属2878吨,稀土氧化物2.7万吨,同比分别增长13%和9%。

招商证券指出,美、日是我国稀土冶炼分离产品主要销售市场。自2018年1月到11月,我国稀土精矿没有出口,但冶炼分离产品出口总量为4.08万吨,稀土永磁体出口达到2.83万吨。美国和日本作为两个主要的稀土消费国,自然也是稀土最大的进口国,日本的稀土消费量全部来自进口,主要从中国和马来西亚进口;美国的大部分稀土进口也来自中国,尽管美国国内的芒廷帕斯矿已经复产,但国内冶炼分离产能未能同步启动,因此冶炼分离产品的需求也全部依赖国外渠道满足。

其指出,在中国2018年1-11月出口的冶炼分离产品中,美国占比29.3%,日本占比超过9.8%。美国和日本之间存在紧密的贸易双边及战略利益关系,事实上,中国出口到日本的稀土经过深加工后继续销往美国。

“2018年1-11月,美国从中国进口稀土冶炼分离产品共计11951.7吨,占中国出口的全部稀土冶炼产品的29.3%。根据安泰科2017年稀土报告公布的数据来看,从2015年至2017年,美国对稀土冶炼分离产品年度平均需求为12702吨,可见美国从中国进口的冶炼分离产品占了全国需求的90%以上,在美国芒廷帕斯矿复产,但冶炼分离产能未能同步启动的情况下,美国对中国稀土冶炼分离产业链仍然有较强的依赖性。

如果中国对美国采取稀土产品出口限额,将在很大程度上影响美国下游制造企业。另外,尽管澳大利亚莱纳公司作为中国以外最大的稀土冶炼分离产品供应商,其位于马来西亚的关丹稀土分离厂产量有所增长,但目前产量占世界比例仅13%,且该公司的主要产品为镨钕氧化物,从数量和种类来说都不足以满足美国产业链对于稀土品类的需求。这也是稀土一度在美国对中国加征进口关税的清单上,但很快又被从名单上移除的原因。”招商证券表示。

稀土价格持续上涨

稀土行业近期以来频迎利好。

本周轻、重稀土价格均大幅上涨。轻稀土氧化钕价格上涨25.23%,氧化镨钕价格上涨27.13%;重稀土氧化钆、氧化铽和氧化镝分别上涨27.33%、7.41%和20.25%。

招商证券指出,稀土矿可简单划分为轻稀土矿和重稀土矿。目前中重稀土产品价格与轻稀土产品分化主要因缅甸重稀土在5月15日腾冲闭关后,中长期中重稀土矿供应缺失。

天风证券有色金属行业研究周报提出,关注中重稀土长期潜力。

其指出,缅甸封关落地,持续关注中重稀土供给收缩。“2019年3月以来中重稀土价格上涨,经过长期打黑和督察以及环保影响,2017年以来南方中重稀土矿开采受阻开始进口的大量补充。5月15日缅甸封关落地,腾冲海关稀土进口受阻可能再度发酵,为期五个月过渡期的临近尾声进口风险可能持续。短期进口原料或出现紧张,海外两大供给LYNAS和Mountainpass矿2018年产量爬坡但主要是轻稀土品种,全球范围投产增量有限。”

因此其认为,轻稀土价格企稳,中重稀土价格上涨通道有望持续。2018年稀土价格底部震荡且考虑部分公司在2018减值处理,判断2019年板块盈利能力可能逐步回升。尽管以现价测算目前稀土公司平均估值较高,从历史板块上涨情况来看,弹性优先,其次看估值,最后看资源价值,测算稀土价格上涨50%以上情况下,平均估值有望回到23倍及以下水平。建议关注广晟有色(600259)、五矿稀土、盛和资源(600392)、北方稀土(600111)等。

此外,其认为新能源浪潮下,磁材龙头有望受益。

图片来源:摄图网

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“需求端不必过分担忧,磁材领域有望受益新能源汽车长期订单、新能源、风电、轨交可能成为三大磁材需求增长领域。新能源汽车无疑是消费增长的最大引擎,预计伴随渗透率的提升对于钕铁硼需求拉动超过3.5万吨。轨交的牵引电机更迭可能带来增量,风电领域抢装大概率出现回暖。建议关注中科三环(000970)、正海磁材(300224)、宁波韵升(600366)、金力永磁等。”天风证券表示。

招商证券同样指出磁材端的巨大需求:“磁材在下游消费领域中占比近50%。由稀土材料制成的稀土钕铁硼永磁材料,具有高剩磁、高矫顽力和高磁能积等特性,被广泛运用于电子、航天工业和驱动风力发电机等领域。磁材在全球稀土消费领域中占比最高,约48%;其次为石油化工,占到12%。而玻璃陶瓷和液晶抛光则分别占到11%和8%。”

后市行情如何演绎?

近期以来,稀土和稀土永磁概念频频迎来涨停潮。年初至今,Wind稀土永磁指数已累计上涨高达75.09%。

接下来的稀土行情将如何演绎?

招商证券认为,稀土价格将继续上行趋势,其中轻稀土如镨钕有望止跌、中重稀土镝铽将继续上涨。

其认为,近日根据经销商及其贸易商的反馈来看,市场出现了成交量大幅萎缩的“惜售”现象:除因缅甸矿进口受阻所影响的中重稀土外,之前一度“滞销”的轻稀土也出现一定程度的紧俏。预计在未来中期的价格走势上,轻稀土将逐步从26万元/吨的价格底部区间,走出慢牛行情,而中重稀土方面,将持续受益于腾冲闭关所带来的的供给端萎缩,氧化镝有望先迫近200万元/吨的关键点位。强烈推荐广晟有色、五矿稀土、北方稀土、盛和资源等。

永磁行业则有望迎来边际变化,磁材行业目前有望得到改观。

“在贸易摩擦的背景下,若万一出现禁止稀土出口某国家,需求受限,潜在结果可能是供过于求,价格下跌,对应的产业链标的股价受影响下跌。而近日磁材和稀土表现强势。我们认为从历史看,在稀土股的行情催化中,上涨都是由于基本面中的供应端变化所主导。稀土永磁产业链尽管经过多次整合,收效显著,但仍存在一些问题,如稀土地下产业链仍然存在,采选和分离整合仍有空间;磁材产能分散,竞争激烈,利润微薄:除业内技术最强的中科三环与订单确定性最强之一的金力永磁毛利率在20%+外,其他标的的销售毛利率常年在15%甚至今年呈现下行趋势。近日国家主席江西调研,有望进一步提升稀土永磁的关注度,产业政策有望进一步加码利好行业良性发展。”招商证券表示。

21世纪经济报道 周莹

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(责任编辑:唐欣欣 HN060)

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